Le blog de l'investissement en bourse

Blog investir en bourse du mardi 09/07/2019 à 23h40

(Swingbourse.com) Cet article n'a pas pour but de faire l'éloge du casino, mais de vous démontrer que la chance n'y est pour rien dans le trading. Mais alors qu'est-ce qui peut bien vous faire gagner ou perdre ?

Si au cours du siècle dernier elle appartenait aux financiers, la bourse appartient aujourd’hui aux mathématiciens. Ce qui va faire que vous allez gagner dépend de votre stratégie mais surtout de la probabilité de réussite et de rentabilité qui lui est attachée.

Un des meilleurs moyen de bien comprendre cette approche, c'est de faire le parallèle entre le trading et le casino. Vous êtes vous déjà demandé pourquoi la banque gagne toujours au casino ? La réponse est très simple, la probabilité de gains est en faveur de la banque et non du joueur.

Même si un joueur peut connaitre une série gagnante plus ou moins longue, la chance finira par le quitter et il rendra tous ses gains au casino, quel que soit le jeu, roulette, black-jack, machine à sous, etc..

Ce qui est important pour le casino, c'est d'avoir du volume, c'est à dire de nombreux clients joueurs. Peu importe si le client joue 10 euros, 500 euros ou 10.000 euros dans la soirée. Ce qui compte le plus c'est le cumul des montants joués dans une soirée, ou dans une journée, parce que le casino, comme le trader, possède un taux de rentabilité en rapport direct avec sa stratégie.

Nous le verrons un peu plus bas dans l'article comment le calculer, mais sachez déjà que la probabilité de gain à une table de roulette du casino est de l'ordre de 2.704%. Donc si le cumul des enjeux pour cette table est de 50.000 euros dans une soirée, le casino gagnera 1352 euros, si, les enjeux sont de 200.000 euros, le casino gagnera 5408 euros sur une table en une soirée.

Si le casino, et principalement aux États-Unis, vous offre des spectacles gratuits, des repas gratuits ou des cocktails gratuits, c'est bien pour attirer un maximum de gens dans le but qu'ils finissent tous par jouer.

Non, c’est tout simplement une stratégie gagnante multiplié par le volume des jeux qui fait que le casino possède un avantage statistique, ils ont tout simplement un avantage positif alors que les clients ont un avantage négatif.

Voila comment cela fonctionne.

Prenons par exemple la roulette française. C'est une grande roue composée de cases numérotées. On fait tourner la roue, puis on lance la bille jusqu'à que celle-ci s'immobilise sur l'une des cases. C'est ainsi que vous pouvez gagner en pariant sur un numéro, mais vous avez aussi plein d'autres possibilités comme parier sur le paire ou l'impair mais aussi sur la couleur noire ou rouge d'une case par exemple.

En effet, la roulette est composée de 18 cases rouges et de 18 cases noires. Vous avez une case noire, puis une rouge, puis une noire, puis une rouge et ainsi de suite.

Voici maintenant ce que la majorité des gens pensent. A votre avis, quel est le pourcentage de chance que vous avez de gagner en pariant sur le rouge ou sur le noir? Si vous pensez qu'il s'agit de 50% alors vous avez tout faux et c'est là où se trouve le secret du casino qui prend l'avantage statistique sur le joueur. Nombreux sont ceux qui ont tendance à occulter la case verte du zéro. A la roulette, il y a en fait 37 cases, 18 noires, 18 rouges et 1 verte.

Donc lorsque le casino encaisse 51.352% des mises, il reverse 48.648% créant un avantage statistique pour la banque de 2,704% sur le joueur et c'est ainsi qu'ils amassent de véritables fortunes, jours après jours, années après années et sans prendre aucun risque. Il suffit de laisser "tourner la machine". Donc à long terme, chaque euro joué rapportera 2,704% au casino, d'où l'intérêt pour le casino d'avoir du volume (encours).

Mais avant, nous allons d'abord voir pourquoi 90% des traders ou investisseurs perdent de l'argent en bourse de la même façon que les joueurs en perdent au casino.
La première erreur et que les traders achètent sans stratégie, ils achètent des actions en fonction de leurs émotions, de leur espoir de réaliser un gain, ou tout simplement sur des rumeurs de marché.
Quel est leur taux de réussite initial d'un trader qui achète au hasard ou sans réelle stratégie ? C'est simple, il est de 50/50 (50%). Ce chiffre n'est pas si mauvais que cela au premier abord, mais en l'absence d'un bon money management il s'avère être une véritable catastrophe, pourquoi ?

Souvenez vous, lorsque vous allez au casino et que vous misez 1 euro sur une couleur. Soit votre couleur est gagnante et vous encaissez 1 euro, soit vous perdez 1 euro, et il n'en sera jamais autrement. Le ratio gain perte est donc de 1 pour 1.

En bourse il en est tout à fait autrement, vos émotions sont une énergie destructrice qui donne l'avantage statistique au marché des valeurs. Voici généralement ce qu'il se passe en l'absence de stratégie.
- Si vous prenez une position qui part immédiatement à la baisse, vous avez tendance à conserver en vous disant que la baisse n'est pas justifiée et que le titre remontera demain, mais le lendemain, nous avons le même scénario et le titre baisse jours après jours jusqu'au moment où la position devient insupportable à conserver. On vend alors son titre prenant une grosse perte au passage.
- Si vous prenez une position qui part immédiatement à la hausse, on est tellement content de faire un profit, que l'on vend sa position sur un petit gain de sorte à réaliser sa plus-value et d'avoir une satisfaction immédiate.

Cette approche à tendance à générer des petits gains pour des grosses pertes. La plupart des traders gagnent peu et perdent beaucoup alors qu'ils ont raison une fois sur deux.

Faisons simple et prenons une tendance haussière pour commencer. Nous savons tous qu'une action ou qu'un indice ne monte pas en ligne droite, mais connait des phases d'impulsion et des phases de correction. On peut aisément les détecter à l'aide d'une moyenne mobile ou d'une ligne de tendance (oblique) que l'on peut observer sur ce graphe.

Votre taux de réussite moyen est de 50%, mais si vous achetez en fin de phase de correction, la probabilité de voir le cours repartir dans le sens de la tendance est bien plus fort. Disons 60% et le risque de voir le titre partir à la baisse n'est alors que de 40%.
Reprenons le modèle gagnant du casino que nous venons de voir plus haut avec l'exemple à la roulette.
Si vos chances de gagner sont de 60% et celles de perdre de 40%, alors votre avantage statistiques est de 20% (60-40), bien plus que le casino qui n'est en comparaison que de 2,704%

Prenons maintenant l'exemple d'un range trading. Les cours évoluent entre les cours extrêmes de 15 et 11 euros. Lorsque les prix viennent au contact des 11 euros, avez vous la garantie de voir les cours remonter ? Non, mais la probabilité de les voir monter est plus forte, disons 60%. Si vous prenez position à 11 euros en plaçant un stop loss à 9 euros votre risque sera de 2€ afin de protéger votre position et vous fixerez un objectif à 15 euros (haut de range) qui vous permettra de réaliser un éventuel profit de 4€. Notre ratio gain perte est de 1 pour 2, puisque l'on risque 2€ pour un gain potentiel de 4€ (4/2=2).

Vos chances de gagner sont de 60% x 2 (ratio gain perte) = 120% et celles de perdre sont de 40% x 2 (ratio gain perte) = 80%. Votre avantage statistiques est de 40% (120-80) soit le double de la stratégie précédente et près de 15 fois l'avantage statistique du casino à la roulette qui est je le rappelle de 2,704%

En fonction de votre expérience sur les marchés, il n'est pas rare de voir des traders chercher des ratios de 3 ou 4 par rapport au risque qu'ils engagent au début de leur position. On appelle d’ailleurs ce risque par trade, le R, et faire par exemple un R3 signifie que vous avez gagné 3 fois le risque initial qui est tout simplement l'écart entre votre prix d'achat et votre stop loss.

Il ne s'agit en fait que d'une statistique et vous pouvez très bien démarrer par une série de pertes de 5 ou 10 trades puis ensuite connaitre une série de trades gagnants qui fait que vous vous rapprocherez des chiffres de cette probabilité statistique. Pour que les chiffres démontrent que cela fonctionne, il vous faudra au moins 100 trades de sorte à avoir une statistique fiable.

Prenons l'hypothèse que notre taux de réussite ne soit pas si bon que cela est qu'il ne soit que de 50%. Avec un ratio gain risque de 1 pour 2, notre avantage statistique sera de 50%, ce qui reste un chiffre plus que convenable.

C'est très simple, si vous avez un portefeuille boursier de 10.000€ et que vous avez un risque par trade de 1.50%, vous être prêt à perdre à chaque trade 150€, c'est votre R.
Si vous avez un avantage statistique de 40%, c'est à dire un taux de réussite de votre stratégie de 60% avec un R2 en objectif, chaque trade vous rapportera en moyenne 60€ (40% de 150€).
Si vous réalisez 20 trades votre gain sera de 1200€ (60€*20) soit 12% de votre capital initial (10.000€). Il reste cependant un équation à résoudre qui est votre fréquence de trade vous permettant de respecter ce ratio de 40%.

En effet, vous pouvez mettre 1 an à réaliser 20 trades ce qui vous donnera une performance annuelle de votre portefeuille de 12%, mais si vous mettez 6 mois à réaliser 20 trades, vous êtes théoriquement susceptible d'en réaliser 40 sur 12 mois ce qui vous apportera une performance annuelle de votre portefeuille de 24% et ainsi de suite, donc 20 trades trimestriels représenteront une performance annuelle de 48%, et si vous êtes day-trader avec 20 trades par mois, votre performance annuelle peut aller jusqu'à 144%.

Si on applique le principe des intérêts composés, c'est à dire que l'on réinvesti systématiquement les gains réalisés, la performance de 144% peut même atteindre 289% avec le même nombre de trades et donc connaître une croissance exponentielle. Voila pourquoi certains formateurs du Forex et CFD promettent monts et merveilles en terme de performance, car cette approche de trading s'applique également au trading par PIP où il est très facile de réaliser de nombreux trades. Le petit schéma vous montre la différence entre une croissance linéaire (courbe bleue) et une croissance exponentielle (courbe orange).
Plus le nombre de périodes est important (12 dans cet exemple), plus la courbe exponentielle montera à la verticale. Faites par exemple le test sur 60 périodes (5 ans) et vous verrez bien.

Pour finir, j'ajouterais une information capitale qui consiste à dire que ce n'est pas un trading quantitatif qui vous amènera la réussite, mais un trading qualitatif. Si vous négligez la qualité de vos trades, votre taux de réussite va vite fondre comme neige au soleil et rapidement passer de 60% à 50% voir à 40% ou moins, et votre modèle de trading perdra de son attrait suite à la baisse de sa rentabilité.

Il ne vous reste plus qu'à résoudre l'équation de la fréquence de trade qui est propre à chaque trader en fonction de son tempérament et de son aversion au risque.

Nous avons maintenant prouvé que nous pouvons nous aussi travailler comme des professionnels sur les marchés boursiers afin de réaliser des gains de façon permanente.

J'espère que vous avez apprécié cet article, si oui, n'hésitez pas à partager le lien sur les réseaux sociaux.

Bons trades

Christophe