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Mercredi 12 décembre 2007.
"
Je vais bien , tout va bien " comme le dit si
bien DANY BOON dans l'un de ses sketchs . Faut-il
croire que la crise du " subprime " est
derrière nous depuis la récente remontée
des indices et plus précisément du CAC
40 ?
Rien de tel que deux belles semaines de hausse sur
les indices et sur certaines actions de la cote Parisienne
pour que les français ( investisseurs ) retrouvent
le moral . Ce dernier serait'il en parfaite harmonie
avec le CAC ?
Il faut croire que OUI , et pourtant ! Détrompez
vous .
Visite
guidée sous la partie immergée d'un
iceberg nomé " CAC 40 " .
Qu'est
ce qu'une hausse ? Ce n'est pas une simple montée
de l'indice de référence d'un pays ,
ce doit être aussi la progression de l'ensemble
du marché , d'une bonne configuration technique
des indices et des valeurs , et de bonnes nouvelles
micro et macro économiques .
Ce n'est que l'ensemble de ces 3 élements qui
forment la qualité d'une hausse sur la durée
et dans sa puissance .
Dès qu'un de ces éléments ne
répond plus aux exigences du marché
, l'équilibre et alors rompu et la glace fond
déjà sous vos pieds .
Nous
n'allons pas débattre longuement sur les données
micro et macro économiques , il y a tant de
choses à dire , mais nous allons plutôt
acquérir un peu d'expérience grâce
à l'aspect visuel que l'on peut faire des graphiques
.
Tout
dabord , nous allons faire l'étude basic du
CAC (daily et weekly et Monthly)
1er
constat en daily : les Moyennes
Mobiles 150 , 50 sont orientés à
la baisse , même si le CAC se trouve au dessus
de la 50 et au contact de la 150 .La bonne orientation
des indicateurs
techniques et de la MM20 peuvent éventuellement
amener le CAC au contact du seuil psychologique des
5800 pts .( 1er sentiment : hausse )
2eme constat en weekkly :
Sur une vue plus élargie , on constate nettement
la formation d'une ETE et un applatissement total
de la MM50 hebdo .( 2eme sentiment : baissier )
3eme constat en weekkly :
Ici , nous regarderons que le MACD
et ses croisements . Le dernier croisement à
la baisse du MACD était en sepembre 2000 .
Il était aussi annonciateur du fort repli entre
2000 et 2003 encore visible sur ce graphe . Ceci dit
, un faux signal est visible en 08/1998 ou l'indice
s'est bien repris sur les deux années suivantes
.(3eme sentiment : baissier à confirmer).
Ensuite , nous allons réaliser une analyse
comparative du CAC ( en daily ) avec les autres indices
français , de sorte à voir ce qu'il
se passe sous la partie immergé .
Le
CAC 40 revient au contact de sa MM150 avec une
MM20 qui retrouve un biais haussier .
LE
CAC NEXT 20 ( c'est à dire les 20 plus
grosses capitalisations venant juste après
celles du CAC ) on constate que le CAC NEXT 20 est
en net retard par rapport au CAC 40 . L'indice ne
parvient même pas à venir au contact
de sa MM50 .
Prenons maintenant un indice représentant les
moyennes capitalisations , le CAC MID & SMALL
190 .Là , l'indice est encore relativement
éloigné de la MM50 .
Puis
pour finir , un indice représentant les petites
capitalisations , le CAC SMALL 90 . Ici l'indice
ne parvient même pas à franchir sa MM20
, quand à la MM50 , n'en parlons pas .
Quelle
conclusion tirer de cette deuxième étude
. D'une part on observe que le CAC40 a été
énormément travaillé en cette
fin d'année afin de réduire sa performance
négative et de le ramener plus ou moins à
l'équilibre .
POURQUOI ?
D'une part parce que les spéculateurs s'en
sont donnés à coeur joie pour réaliser
quelques opérations de trading à bon
compte , ensuite , parce que les nouvelles qui sont
tombées concernant les entreprises ( contrats
et résultats ) sont bonnes dans l'ensemble
et enfin , parceque tous les gestionnaires de fonds
ont besoins de clôturer l'année sur une
note positive afin de pouvoir vanter les mérites
de leur gestion et de leurs produits financiers (
SICAVS , FCP etc .. ) .
D'autre part , on se rend compte que le reste du marché
n'a pas suivi .Plus on va vers les petites capitalisations
moins les capitaux se sont portés vers ces
marchés .
Nous avons ici , l'évidence même , que
l'équilibre est rompu .Comme nous le disons
plus haut , une hausse saine doit se faire sur l'ensemble
du marché et non sur l'indice principal .
Nous
ne tirerons pas de conclusions hâtives sur cette
étude , mais nous dirons tout simplement que
l'indice phare de la place de Paris est actuellement
sous perfusion et qu'un retour d'un mouvement baissier
de forte amplitude est fort possible si la ligne de
cou de l'ETE venait à être franchie à
la baisse .
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