Le CAC vous ment !!!

"Je vais bien, tout va bien" comme le dit si bien DANY BOON dans l'un de ses sketchs. Faut-il croire que la crise des "subprimes" est derrière nous depuis la récente remontée des indices et plus précisément du CAC 40 ?
Rien de tel que deux belles semaines de hausse sur les indices et sur certaines actions de la cote Parisienne pour que les français (investisseurs) retrouvent le moral. Ce dernier serait'il en parfaite harmonie avec le CAC ?
Il faut croire que OUI, et pourtant ! Détrompez vous.

Visite guidée sous la partie immergée d'un iceberg nommé "CAC 40"

Qu'est ce qu'une hausse ? Ce n'est pas une simple montée de l'indice de référence d'un pays, ce doit être aussi la progression de l'ensemble du marché, d'une bonne configuration technique des indices et des valeurs, et de bonnes nouvelles micro et macro économiques.
Ce n'est que l'ensemble de ces 3 élements qui forment la qualité d'une hausse sur la durée et dans sa puissance.
Dès qu'un de ces éléments ne répond plus aux exigences du marché, l'équilibre et alors rompu et la glace fond déjà sous vos pieds.

Nous n'allons pas débattre longuement sur les données micro et macro économiques, il y a tant de choses à dire, mais nous allons plutôt acquérir un peu d'expérience grâce à l'aspect visuel que l'on peut faire des graphiques.

Tout dabord, nous allons faire l'étude basic du CAC (daily et weekly et Monthly)

1er constat en daily: les moyennes mobiles 150, 50 sont orientés à la baisse, même si le CAC se trouve au dessus de la 50 et au contact de la 150. La bonne orientation des indicateurs techniques et de la MM20 peuvent éventuellement amener le CAC au contact du seuil psychologique des 5800 pts.(1er sentiment: hausse)

2eme constat en weekkly: Sur une vue plus élargie, on constate nettement la formation d'une ETE et un applatissement total de la MM50 hebdo.(2eme sentiment: baissier)

3eme constat en mensuel: Ici nous regarderons que le MACD et ses croisements. Le dernier croisement à la baisse du MACD était en sepembre 2000. Il était aussi annonciateur du fort repli entre 2000 et 2003 encore visible sur ce graphe. Ceci dit, un faux signal est visible en 08/1998 ou l'indice s'est bien repris sur les deux années suivantes. (3eme sentiment: baissier à confirmer).

Ensuite, nous allons réaliser une analyse comparative du CAC (en daily) avec les autres indices français, de sorte à voir ce qu'il se passe sous la partie immergé.

Le CAC 40 revient au contact de sa MM150 avec une MM20 qui retrouve un biais haussier.

LE CAC NEXT 20 (c'est à dire les 20 plus grosses capitalisations venant juste après celles du CAC) on constate que le CAC NEXT 20 est en net retard par rapport au CAC 40. L'indice ne parvient même pas à venir au contact de sa MM50.

Prenons maintenant un indice représentant les moyennes capitalisations, le CAC MID & SMALL 190. Là, l'indice est encore relativement éloigné de la MM50.

Puis pour finir, un indice représentant les petites capitalisations, le CAC SMALL 90. Ici l'indice ne parvient même pas à franchir sa MM20, quand à la MM50, n'en parlons pas.

Quelle conclusion tirer de cette deuxième étude. D'une part on observe que le CAC40 a été énormément travaillé en cette fin d'année afin de réduire sa performance négative et de le ramener plus ou moins à l'équilibre.

POURQUOI ?

...on se rend compte que le reste du marché n'a pas suivi .Plus on va vers les petites capitalisations moins les capitaux se sont portés vers ces marchés. Nous avons ici, l'évidence même, que l'équilibre est rompu.

D'une part parce que les spéculateurs s'en sont donnés à coeur joie pour réaliser quelques opérations de trading à bon compte, ensuite, parce que les nouvelles qui sont tombées concernant les entreprises (contrats et résultats) sont bonnes dans l'ensemble et enfin, parceque tous les gestionnaires de fonds ont besoins de clôturer l'année sur une note positive afin de pouvoir vanter les mérites de leur gestion et de leurs produits financiers (SICAVS, FCP etc...)

D'autre part, on se rend compte que le reste du marché n'a pas suivi. Plus on va vers les petites capitalisations moins les capitaux se sont portés vers ces marchés.
Nous avons ici, l'évidence même, que l'équilibre est rompu. Comme nous le disons plus haut, une hausse saine doit se faire sur l'ensemble du marché et non sur l'indice principal.

Nous ne tirerons pas de conclusions hâtives sur cette étude, mais nous dirons tout simplement que l'indice phare de la place de Paris est actuellement sous perfusion et qu'un retour d'un mouvement baissier de forte amplitude est fort possible si la ligne de cou de l'ETE venait à être franchie à la baisse.