J'espère que vous avez tous apprécié la qualité de nos analyses du CAC40 dans nos dernières éditions du repère du trader. En effet, la forte baisse que nous venons de connaitre à su parfaitement bien être anticipée par nos soins grâce à nos analyses graphiques qui vous ont guidés tout au long du cataclysme depuis décembre 2007.
Si vous lisez quelque part que nul ne pouvait prévoir la baisse que nous venons de connaitre, dites leur le contraire et invitez les à venir consulter nos analyses.

Nous ne sommes plus qu'a quelques points de notre objectif du repère du trader numéro 7 qui prévoyait un point de chute de l'indice CAC40 entre 2582 et 2664 pts, ce qui est une excellente performance sachant que nous sommes partis de 6168 pts. Cela dit, nous aurions préféré vous accompagner dans un formidable mouvement de hausse, mais l'important est de savoir s'adapter, ce que nous avons fait. Les détenteurs de BX4, produit dérivé reproduisant la variation du CAC avec un effet de levier proche de 2, ne s'en plaindront pas.

Que diriez vous si nous vous annoncions que la lame de fond que nous venons de connaitre ces 18 derniers mois et qui a fait perdre au cac plus de 50% sur ses plus haut de 2007 n'était qu'une mise en bouche.

Où sommes nous dans le paysage graphique ?

Il est temps maintenant de passer aux choses sérieuses et de définir de nouveaux horizons pour notre indice national.
Que diriez vous si nous vous annoncions que la lame de fond que nous venons de connaitre ces 18 derniers mois et qui a fait perdre au cac40 plus de 50% sur ses plus haut de 2007 n'était qu'une mise en bouche. Une espèce d'hors d'œuvre gigantesque afin de vous préparer au plat de résistance encore plus copieux qui ne va pas tarder à être servi?

Pour vous aujourd'hui, le chef a mis les petits plats dans les grands et vous a concocté sa spécialité du jour:

Effectivement, les principes de bases que vous connaissez tous maintenant (phase 1 à 4, tendance, trend line etc…) s'appliquent aussi bien aux durées très courtes (UT 1 à UT 60) qu'aux horizons temps plus lointain (journalier, hebdo) voire beaucoup plus lointains (mensuel et plus).

Afin de faire simple sur le premier graphe ci-dessous, vous trouverez une vue du CAC40 recalculé depuis 1965 en unité temps mensuelle, en cours de clôture et en données logarithmiques qui permet d'exprimer l'indice en pourcentage et non pas en valeur absolue de sorte à éviter l'effet de "compression des données" souvent présent sur des périodes particulièrement longues lorsque les prix ont connus une forte avancée.

On constate facilement 3 phases selon les études de Stan Weinstein.
phase 1 de 1965 à 1982 ( 17 ans)
phase 2 de 1982 à 1997 (15 ans)
phase 3 de 1997 à 2009 (12 ans)

Graphe mensuel en cours de clôture

L'oblique haussière constituée par les points 1 et 2 a également été touchée par les points 3 et 4 avant d'avoir été cassée lors de la baisse de 2000 à 2003. Le rebond qui s'en est suivi (pull back) a stoppé net sous l'oblique (en 5). Le rendu est encore plus flagrant avec des bougies japonaises.

Concernant la phase 4, elle débutera à la cassure du support constitué par le plus bas de 2003 (2403 points). Si on suit la logique temps, elle devrait durer de 12 à 17 ans environ avant d'entrer en phase 1 pour au moins 12 ans. Donc la prochaine phase 2 n'aura pas lieu avant 25 ans environ. Attention ! ne paniquez pas ! Il s'agit d'un graphe très long terme, et la phase 4 ne sera en fait qu'une alternance de phases 2 et 4 rythmée par une MM150 en données journalières comme ce fut le cas sur le marché Japonais depuis le pic de 1990. Voir exemple ci-dessous.
Sur les 11 dernières années, cela n'a pas empêché l'indice de connaitre trois phases 2 alors qu'il abandonne plus de 63% sur la période.

Que va faire l'indice dans les prochains jours ou mois ?

Comme nous l'avions déjà dit, il va y avoir un point mort entre 2 données. D'une part le plus bas de l'objectif de notre tête et épaules soit 2582 pts et d'autre part le support 2003 à ne pas franchir soit 2400 pts.
Donc entre 2582 et 2400 pts, l'indice sera soumis à lui même et aux éventuelles décisions politiques sous réservent qu'elles puissent avoir un impact.
L'indice aura en effet rempli tous ses objectifs de baisse, et pourrait, pourquoi pas, aborder le fameux rebond technique que nombreux d'entre vous souhaitent ou espèrent.
Mais pas de fausses joies. La tendance est maintenant nettement baissière et l'indice finira tôt ou tard par céder sous son propre poids (sauf élément exceptionnel), càd qu'il finira par enfoncer le support de 2400 pts et entamera sa phase 4 long terme.

Comment éviter le pire et l'entrée de l'indice en phase 4 long terme ?

Nous pensons malheureusement qu'au jour d'aujourd'hui il n'est plus possible de contrer la baisse "programmée" des indices internationaux. Pour cela, il aurait fallu une intervention politique forte, très forte même, et cela n'a pas été le cas.

Les politiques ont certes débloqué des milliards afin de renflouer les entreprises proches du dépôt de bilan, mais cela en vain puisqu'il ne s'agissait pas de la bonne stratégie. Par leur action inadaptée, ils n'ont pas répondu aux attentes du marché qui était de s'attaquer à ses causes plutôt que de s'acharner depuis plus d'un an à en traiter les conséquences.
Afin de schématiser, c'est un peu comme si un char de l'armée entrait en force dans une ville détruisant un immeuble.
Plutôt que de neutraliser le char, ils ont débloqué des fonds pour reconstruire l'immeuble...Je vous laisse imaginer la suite.

Tout comme les actions connaissent de temps en temps des rotations sectorielles, les marchés sont aujourd'hui à la veille d'une rotation capitaliste. En effet, l'ère de l'argent facile et des excès du capitalisme où tout était permis à partir du moment que cela rapportait de l'argent sans morale et sans bon sens (délocalisation, licenciements, pression des employés suite aux normes de rentabilités, etc) est maintenant fini.
La mondialisation mise en place depuis longtemps par des décisions politiques initialisées aux USA et copiées ensuite par tous les pays touche à sa fin. Il va falloir penser différemment et agir différemment. Il devient impératif et urgent de reconstruire un nouveau modèle capitaliste et économique, plus juste, plus équitable , plus respectueux de l'être humain tout comme de la nature et ce, au niveau international, faute de quoi, le système actuel pourrait finir un jour par imploser et entrainer dans sa chute la fin des marchés financiers qui n'aurait alors plus aucun sens. Nous n'y sommes pas encore.
Alors Mr Obama, Sarkozy, Mme Merkel et bien d'autres, il est temps de revoir votre copie et de nous sortir, tous autant que nous sommes, de la crise en affrontant le mal de face plutôt que de mettre en oeuvre des réformes sur un système capitaliste gangréné et métastasé. Vous ne pourrez qu'en sortir gagnant et le marché appréciera.

Notre conclusion

Dans un premier temps , nous sommes convaincu que le CAC40 va réaliser son objectif de baisse, donc se retrouver très prochainement dans sa fourchette 2582 / 2664 pts.
Par la suite il faudra surveiller son comportement et voir s'il est prêt ou non à passer en phase 4 long terme en franchissant à la baisse son support de 2400 points.

Si tel était le cas, nous pourrions avoir le scénario suivant

- L'objectif de repli à terme serait de 460 points environ soit le niveau correspondant à son passage en phase 2 en 1982. - - La baisse qui suivrait la rupture des 2400 pts devrait être assez violente. Elle engendrera juste derrière un pull back vers 2400 pts comme dans un shéma classique de phase 4.
- L'indice continuera ensuite de se dévaloriser années après années au gré des informations micro et macro économiques.
- Le cac finira par revenir sur un niveau proche de 460 pts aux alentours des années 2024 et mettra fin à sa phase 4.
- Il pourra entamer ensuite sa formation de phase1 sur une période de 12 à 15 ans.

Schéma d'anticipation de la phase 4 du cac 40 en données logarithmiques

Si par miracle, l'indice CAC40 ainsi que l'ensemble des indices internationaux et notamment les US ne parviennent pas à passer sous leurs supports respectifs correspondant au plus bas de 2003, on pourrait alors considérer que nous avons touché le plus bas de la correction entamée en Juillet 2007, et que nous sommes fin prêts à renouer d'ici quelques années avec les records historiques de 2000 et 2007. Vous y croyez? pas nous!