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L'indicateur

Le MACD (Moving Average Convergence Divergence) est un indicateur technique non borné, très utilisé par les chartistes.
Il correspond tout simplement la différence entre deux Moyennes Mobiles Exponentielles (MME) de périodes différentes. Les plus couramment employées sont les périodes de 12 et 26 jours pour ces MME.

La représentation

Le MACD peut être représenté par une courbe (bleue) avec une MME9 (rouge) en pointillés ou non en fonction du paramètrage des graphes. Cette Moyenne Mobile Exponentielle MME est aussi appelée : signal.

Le MACD peut prendre également la forme d'histogrammes.

Dans les deux cas, le MACD possède une ligne (zéro) et donne la même information, seul le confort de lecture et l'interprétation varie en fonction du trader ou de l'investisseur.

L'interprétation

Deux interprétations sont possibles:

1) le croisement du MACD avec son signal (MME9).

Etant un indicateur non borné, il convient parfaitement bien aux suiveurs de tendance (trend following).
La logique veut que l'on soit acheteur (haussier) au dessus de la ligne des zéro et vendeur (baissier) en dessous , ce qui n'est pas faut , mais cette simple interprétation n'est pas suffisante pour en tirer profit lors d'opérations de trading.
La technique d'achat/vente par croisement du MACD et de son signal est bien plus profitable. (voir graphe ce dessous)
Afin d'optimiser vos trades, vous pouvez utiliser des filtres comme des indicateur de timing tels que le RSI ou le Stochastique. Un autre moyen consiste à être en harmonie avec la moyenne mobile (20 périodes par exemple) et d'acheter la cassure de cette dernière dès que le MACD se trouve auparavant au dessus de son signal (dans le cas d'un achat).
Enfin pour finir, vous aurez de biens meilleurs résultats si vous utilisez cette technique lors des phases 2 de hausse (voir les études de Stein Weinstein sur les phases de marché) que si vous l'utilisez sur des rebonds techniques lors de phases 4 baissières long terme.

2) l'utilisation des divergences entre prix et MACD.

Une autre approche très intéressante consiste à utiliser les divergences entre prix et MACD. Les divergences ne sont pas des signaux d'achats ou de ventes, mais sont là pour vous informer de la fin du mouvement en cours et d'un proche retournement de tendance. (voir graphe ci dessous).
La divergence sera validée uniquement si le MACD croise une seconde fois à la hausse son signal (en A). Dans le cas contraire, il s'agira de la poursuite du mouvement initial.

Dans le cadre d'une divergence haussière , il faut observer une poursuite de la baisse des prix avec un nouveau plus bas, alors qu'au même moment sur notre indicateur, le MACD ne parviendra pas à réaliser ce nouveau plus bas. La divergence haussière sera validée dès que l'indicateur croisera une seconde fois son signal (en A).

Dans le cadre d'une divergence baissière c'est exactement le contraire. Le MACD ne doit pas réaliser un nouveau plus haut contrairement au prix (indices , actions , devises , etc…).
Ce n'est que lorsque le MACD croisera à la baisse son signal (en V), que la divergence baissière sera validée.