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Affaire Jérôme KERVIEL
mardi 29/06/2010
En cette période proche du jugement de Jérôme Kerviel, les médias semblent relativement d’accords entre eux pour l’accabler.
A l’inverse, les rares forums boursiers qui parlent encore de cette affaire (peut-être des forums en manque d’idée de trades ou de conversation ??) semblent considérer que Jérôme Kerviel est victime d’un « système ».
Sortons de ce cas particulier et analysons ce que nous avons lu et entendu sans penser aux acteurs concernés.
Nous sommes dans un monde capitaliste ou l’aspect financier semble avoir pris le dessus sur l’aspect entreprenarial. Pourtant l’aspect financier ne peut pas vivre sans ce dernier mais laissons cela pour aujourd’hui.
Notre système d’économie financière déchaîne bien des passions (pour et contre) et développe une forte activité économique. Parmi les acteurs majeurs de cette forte activité économique, nous trouvons les « traders ».
Les médias nous annoncent qu’un trader (1 tout seul) a failli mettre en faillite la société qui l’emploie en perdant 4,9 Mds€.
Aussitôt, certains crient à la machination obscure du « système » tandis que d’autres crient « au voleur ».
Quel « système » ?
Un « système » qui permet à des gens de spéculer sur tout et n’importe quoi ?
Oui. C’est justement le métier d’un trader.
Réfléchissons sur ce que nous savons d’un bon et d’un mauvais trader !!
Un bon trader n'est pas celui qui gagne beaucoup puis perd beaucoup. Ca c'est un joueur tout juste digne d'aller se faire plumer au casino.
Un bon trader est celui qui garde son sang-froid quelques soient les circonstances et qui sait gérer ses gains et ses pertes.
Cela c’est ce que nous savons tous et essayons tous de réaliser trade après trade.
Un bon trader ne se laisse pas griser par ses gains passés. Cela aussi nous le savons tous.
Un bon trader ne déroge pas à ses propres règles même lorsque celles-ci sont gérées par une hiérarchie ou par un système informatique.
Peu importe que la hiérarchie laisse faire ou pas.
Peu importe que la direction sache ou pas.
Le trader, lui, sait !!
Revenons dans ce cas particulier, tel que relaté par la presse.
Ce que les médias nous ont relaté est représentatif de ce qui se passe chez tout mauvais trader amateur.
Le trader reste surtout victime de son ego et de sa propre volonté de faire mieux que les autres et mieux que la raison ne l'autorise.
C’est l’exact exemple de ce que tout bon trader amateur est capable d’éviter.
L’exemple tel qu’énoncé par les médias montre exactement ce qu’est un mauvais trader.
Qu’une banque n’ait pas su gérer un trader « déviant », semble certain. Peut-on considérer que la banque soit responsable de cette « déviance » ?
Si c’était le cas, nombreux seraient les traders affectés. Ici, selon les médias, seul un trader semble avoir dévié de sa mission.
Si ce que les médias ont relaté est réel, ce qui compte c'est qu'il a essayé de se faire passer pour ce qu'il n'était pas: "un bon trader" et qu'en plus il a triché pour cela. Sa défense serait "j'ai triché mais on m'a laissé tricher".
Dans le combat "David contre Goliath", le "juste" n'est pas toujours David.
Ce sombre épisode risque de conforter les banques dans l’idée qu’un bon trader ne peut sortir que d’une très grande école. Cet exemple a probablement condamné l’avenir de jeunes qui auraient pu être de bons opérateurs de marché mais qui ne disposeront pas du « bagage » attendu par les DRH de ces établissements.
Ensuite les détails des dommages et intérêts et tout ça...
Il faut bien demander quelque chose de logique (la perte liée au comportement déviant) même si c'est irréaliste. Après le juge condamnera sûrement en fonction de ses revenus actuels. 1 ou 2 ans de salaire pourrai constituer une amende logique.
En ce qui concerne la banque, même si elle s'est "refaite" depuis, je pense que les 4.9 Mds€ (si ce montant annoncé par les médias est représentatif de la réalité) perdus constituent une amende suffisante.
Remarque: Si la banque s'est "refaite" depuis c'est probablement grâce au travail des autres traders. Les "bons" traders qui ont affiché moins de résultat ponctuel mais plus sur le long terme avec une meilleure gestion du risque (moins d'éclat mais plus de raisonnement et de RIGUEUR).
Je sais qu’il est dans l’air du temps de défendre aveuglément « la veuve et l’orphelin » mais « l’habit ne fait pas le moine ». Tout ceci n’est qu’un avis personnel. Ni un jugement, ni une raison.
Ce que je dis ici est probablement simpliste mais je souhaite donner un éclairage que je n'ai encore entendu ou lu nulle part et pousser à une réflexion particulière.
Je ne juge pas une affaire que je ne connais pas. Je donne mon interprétation libre des bribes que j’ai entendu et lu à travers le « travail » de nos médias aussi honnêtes ou manipulateurs soient-ils.
Par Pierre-Alexandre Pressey
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