Le marché prend tout en compte

Ce point est certainement le plus important de tous puisqu’il justifie le fait que l’analyse technique ne s’intéresse qu’aux seules données de marché et non pas aux données fondamentales comme les statistiques économiques ou les résultats des entreprises. En effet si, à chaque instant, le cours d’un sous-jacent intègre immédiatement toute l’information disponible sur les marchés, alors il n’est plus besoin de s’intéresser à ces fondamentaux puisqu’il est quasiment impossible de profiter d’un effet d’annonce.
Ce fut à la fin du 19e siècle qu'apparurent les premières grandes théories : la théorie de Down par Charles Dow, la théorie des vagues d’Elliott de Ralph N. Elliott , etc …
C’est au début des années 1990 que les analystes techniques commencent à publier des livres et articles et popularisent ainsi , leurs méthodes de gestion. Certaines de ces publications descendent directement des travaux des pères fondateurs, d’autres apportent leurs propres contributions à la théorie en créant de nouveaux outils comme les oscillateurs. Ce que nous appelons l'analyse technique consiste en l’étude des graphiques de cours et des différents indicateurs dans le but d'anticiper l'évolution des marchés. L'analyse graphique quand à elle ne correspond qu'à l'observation des graphiques de cours ( prix et moyennes mobiles ) et des volumes.

Elle s'applique à tout type de marchés : indices, actions, taux, matières premières , devises … et n’est donc pas limitée aux seuls marchés d’actions ; les mêmes outils et méthodes pouvant être appliqués à tout type de sous-jacent dès que le prix est déterminé par la rencontre d’une offre et d’une demande.
Le but de l’analyse technique est la prévision des tendances et des signes de retournements de tendance. Il s’agit d’identifier des conditions de marchés ( figures remarquables et/ou moyennes mobiles ) qui donnent statistiquement un résultat identique.
L’analyse technique ne prétend pas être une science exacte. Elle se rapproche plus d'une science humaine puisque son objet d'étude est directement centré sur la compréhension de la psychologie du marché.

Les cours suivent des tendances

C’est l’observation des graphiques historiques de cours qui fait dire à l’analyste technique que le marché suit des tendances. L’étude d’un graphique boursier permet d’identifier des phases de hausses et des phases de baisses sur des périodes allant de quelques minutes à plusieurs années ( voir la théorie de Stan Weinstein sur les phases de marché ) .
Pour expliquer que ce phénomène n’est pas uniquement dû au hasard, l’analyse technique s’appuie sur l’analyse psychologique des foules dont elle est une application sur les marchés. Un marché, comme une foule, peut donc être pris soit dans une dynamique d’optimisme ( voire d'euphorie ) soit dans une dynamique de pessimisme ( voire de désespoir ) soit en phase d’hésitation. Ceci se reflète sur un graphique par des périodes de hausse, de baisse ou de stagnation des cours, périodes qu’on nommera respectivement trend haussier, trend baissier et range.

L’histoire se répète ( psychologique de foule et de marché )

L’avenir est déterminé par le passé sur les marchés et les mêmes « erreurs » se répètent toujours (formation de bulles spéculatives et krachs).
Les sociologues qui se sont intéressés aux foules ont affirmé que celles-ci avaient des comportements propres n’ayant pas de lien avec une simple somme de comportements individuels. Une foule est mue par certains principes qui parviennent à transcender la psychologie de chaque individu la composant. Le tout aura plus d’influence sur la partie que chaque partie n’en aura sur le tout du fait du phénomène d’imitation ( effet moutonnier )existant au sein de tout groupe.
La décision d’un individu au sein d’une foule est fondée sur l’idée qu’il se fait de la décision que vont prendre les autres individus composant cette foule et non sur sa perception normale de la réalité. Si l’individu peut apprendre du passé, la foule, elle, n’en apprend rien et évoluera souvent de la même façon dans des situations identiques. Ceci s'applique aux marchés : le fait que krachs et bulles spéculatives soient récurrents sont les exemples les plus probants de l’existence de ce principe d’imitation qui interdit toute leçon du passé à la foule.

Le débat analyse technique/analyse fondamentale

Ce débat concerne les éléments déterminant de l’évolution du marché. L’analyse fondamentale essaie de quantifier l’effet des statistiques et autres résultats d’entreprises sur l’évolution générale des marchés. L’analyse technique, quant à elle, sans nier l’effet qu’ont les fondamentaux sur les marchés, pense qu’il suffit de considérer le marché en tant que tel pour prévoir l’évolution des marchés. L’analyse technique prétend donc alors prendre en compte non pas les fondamentaux mais l’état psychologique exact du marché qui se trouve être quantifié par les variations de prix et de volumes.

L’analyse technique serait auto-réalisatrice

Certains pensent que si l’analyse technique fonctionne, c’est qu’une majorité d’opérateurs y croient et qu’en cela, ils créeraient les tendances qu’ils anticipent. Pour que cette assertion soit valable, il faudrait que la majorité des détenteurs de capitaux croient en l’analyse technique et que tous les analystes techniques anticipent exactement la même chose au même moment. Or ceci est loin d’être vrai. L’immense majorité des opérateurs en bourse récusent la validité de l’analyse technique. De plus, tous les analystes techniques n’ont pas forcément le même point de vue sur le marché à un même moment (parce que certains se trompent et que tous n'ont de toute façon pas le même horizon temps de placement).

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